在《大话西游2》中，惜红衣和水月都是非常厉害的角色。惜红衣是一位技艺高超的七修之一，其功力不俗，擅长利器，拥有高超的剑术和幻化之术。而水月则是一位绝世美女，拥有绝佳的身手与完美的飘逸身姿，擅长水系法力，可以在水中自如驰骋。因此，从技能属性上看二者可谓各有所长。但从角色的影响和重要性来看，惜红衣在《大话西游2》中扮演了更为重要的角色，成为了许多粉丝心目中极其经典的角色人物。